在全球投资者多元化配置资产的背景下，全球资金再度汇聚香港。如何接住这“泼天的流量”，让资金留得住、发展得好，香港正式出招。

  9月25日，香港证监会与香港金管局联合发布《固定收益及货币市场发展路线图》（简称“路线图”），围绕一级市场发行、二级市场流动性、离岸人民币业务及新一代基建四个方面提出十大措施，推动固定收益与货币市场生态升级，将香港发展成为全球固定收益及货币市场枢纽。

  近年来，香港固定收益及货币市场实现了跨越式发展：2024年亚洲国际债券发行量中，约30%由香港促成；与此同时，香港的外汇市场已发展成为首屈一指的离岸人民币外汇及利率衍生工具中心，目前全球超70%的人民币结算通过香港完成。

  鉴于稳健固定收益及货币市场对融资和投资活动的重要性，香港证监会与香港金管局于2024年成立了固定收益及货币专责小组，联动香港交易所、行业机构等多方，深入调研市场需求，探索拓展固定收益与货币市场生态的路径，形成了路线图。

  具体看，路线图将围绕四大方面采取一系列措施：

  在促进一级市场发行方面，香港将通过发行政府债券引领市场发展，向目标市场的发行人和投资者推广香港的优势，扩大家族办公室、基金等投资者基础等措施，继续推进香港作为国际债券发行枢纽的发展，继续提升相关生态圈，并吸引更多投资者，从而促进更多本地和海外发行人利用香港作为其融资枢纽。

  在促进二级市场流动性方面，香港将落实推行场外固定收益及货币衍生工具制度，促进在香港发展回购交易中央对手方，为发行人和投资者提供必要工具，管理其融资、流动性及风险。

  在拓展离岸人民币业务方面，香港将扩大离岸人民币的应用，完善互联互通机制，以提升离岸人民币流动性及增加人民币相关产品供应，不断应对全球市场变化，满足多元化趋势。

  在新一代基建方面，香港将为固定收益及货币基建做好准备，支持新一代电子交易平台发展，促进市场创新及落实代币化固定收益及货币产品的应用案例，确保香港的固定收益及货币基建保持高度适应能力、韧性和竞争力，达到国际金融中心的要求。

  “路线图列出了未来一段时间的工作重点，我们期待与市场参与者携手推进落实各项措施。”香港金管局总裁余伟文在路线图媒体说明会上表示。

  为了更好地发展固定收益与货币市场生态，凝聚市场共识，9月25日，香港证监会与香港金管局联合举办香港固定收益及货币论坛2025。

  在论坛上，香港证监会行政总裁梁凤仪发表演讲时表示，当前全球投资者多元化配置资产，为人民币国际化带来前所未有的机遇。香港作为全球领先的离岸人民币中心，肩负着促进人民币在全球更广泛应用的重要使命。香港证监会未来将在扩大人民币固收产品发行规模、优化互联互通机制和基础设施两个方面持续发力，开创离岸人民币中心新纪元。

  梁凤仪表示，下一步，香港证监会将继续推动更多不同国家、不同种类的发行人推出人民币固收产品，并将不断提升离岸人民币固收产品二级市场的流动性，并完善风险管理机制。例如，支持金融机构开发更多元的衍生产品、推动国债期货尽早在港落地、发展回购市场等，以便利投资者管理人民币风险敞口，鼓励他们长期持有人民币资产。香港证监会正在与市场参与者共同探讨开发一个包括债券、回购和外汇的电子交易平台的可行性，该平台将涵盖以多种货币计价的产品，有助于提升市场效率、透明度及韧性。